簡約科技 2016-07-16

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醫(yī)療大健康已成掘金者追逐的日不落帝國

醫(yī)療大健康——掘金者追逐的日不落帝國，看中的莫過于它的進可攻，退可守，橫貫牛熊，傲視中外。

目前中國醫(yī)療器械領域發(fā)展正處于高速階段，國內需求旺盛，但是咱起步晚，技術還不行，所以以前只能買外國的，現(xiàn)在國內不少公司混好了，開始有了自己的技術和產品。

器械產品紛繁復雜，多樣化和個性化程度高，也就是說有的器械甚至是專門為一個人量身定做的，多樣化導致每一個產品的市場規(guī)模都很小，這也是魚躍醫(yī)療(002223,股吧)敢說自己在細分行業(yè)無競爭對手的原因。

今天摩爾撰稿人@草帽大叔 就來和我們聊一聊這個草根中的戰(zhàn)斗機，在作者看來，魚躍醫(yī)療就是這中低端里的龍頭大哥，而且他比較上進，我們相信他會越來越好的，所以作為一個掘金者，我還是中長期看好他的。

一、 基本情況

魚躍醫(yī)療(002223.SZ)是一家以提供家用醫(yī)療器械、醫(yī)用臨床器械和互聯(lián)網醫(yī)療服務為主要業(yè)務的公司，而研發(fā)、制造和銷售醫(yī)療器械產品是公司目前的核心業(yè)務，當然這也是目前公司主要的賺錢路子。

公司器械產品主要集中在呼吸供氧、康復護理、手術器械、高值耗材、中醫(yī)診療器械、藥用貼膏及高分子衛(wèi)生輔料等領域(技術含量比較低屬于中低端產品)。

目前公司前六大產品有制氧機等五個產品的市場占有率達到國內第一(人稱丐幫幫主)，輪椅車的市場占有率國內第二。魚躍牌血壓計在2005年獲得了"中國名牌"稱號，使魚躍公司擁有了在整個中國醫(yī)療器械行業(yè)中第一個"中國名牌"。

當前公司總股本6.68億，流通股4.94億，總市值226.2億。2015年營收21.037億，同比增長25.09%，凈利潤3.643億，同比增長22.67%。按地區(qū)劃分，收入主要來自內銷，占比85.33%，外銷14.67%，按產品分類，主要來自家用醫(yī)療和醫(yī)用呼吸及供氧及醫(yī)用臨床，分別占比45.19%，35.81%和19%。

二、可炒作的大亮點

1)、大健康概念

養(yǎng)老概念：公司作為醫(yī)療器械OTC市場的龍頭企業(yè)，在康復護理和醫(yī)用制氧兩大核心領域占據主導地位，在養(yǎng)老產業(yè)鏈條受益明顯。

健康中國：公司在以醫(yī)療為核心價值基礎上布局移動互聯(lián),通過器械、藥品等銷售實現(xiàn)閉環(huán)盈利模式。公司在慢病遠程健康管理領域優(yōu)勢明顯，包括自有產品優(yōu)勢，公司具備國內完整的家庭護理及慢病管理的產品線,能夠實現(xiàn)盈利閉環(huán)。

醫(yī)療器械及醫(yī)療改革：公司是國內較大康復護理和醫(yī)用供氧系列醫(yī)療器械專業(yè)生產企業(yè)，生產產品共計36個品種、225個規(guī)格，是國內同行業(yè)生產企業(yè)中產品品種較豐富企業(yè)之一，秉承做專做精的理念，力爭每個主要產品做到行業(yè)前三名。

2)、大戰(zhàn)略布局

1、2015年6月份，完成與控股股東魚躍科技，華泰瑞合合設醫(yī)療產業(yè)投資基金?；鹬攸c投資領域為醫(yī)療服務，醫(yī)藥，醫(yī)療器械，醫(yī)療信息技術和服務等健康及其相關產業(yè)，力求貫穿大健康生態(tài)圈。

2、2015年4月份，公司控股股東魚躍科技近日與阿里健康合作，公司將與阿里健康在智能健康硬件領域全面合作，萬東醫(yī)療與阿里健康在醫(yī)療影像，阿里健康云醫(yī)院平臺全面合作，醫(yī)云健康與阿里健康在醫(yī)患互動，慢病管理，遠程健康咨詢全面合作，共同促進慢性病和常見病院內院外一體化管理和服務模式的形成。

3、2015年6月份，股東大會同意7億元向控股股東魚躍科技收購上械集團100%股權，上械集團的注入符合公司“家用醫(yī)療器械和醫(yī)用高值耗材”的戰(zhàn)略發(fā)展方向，有利于促進公司在醫(yī)用高值耗材領域的迅速擴張。

4、2015年7月份，公司與輝瑞投資簽署戰(zhàn)略合作，在心腦血管，高血壓等慢性疾病健康管理，藥械合一產品的研發(fā)和使用，互聯(lián)網健康服務拓展及互聯(lián)網藥品，醫(yī)械銷售等領域展開全面合作。輝瑞投資是中國市場占有率較大的制藥外企，覆蓋了包含化藥，生物制劑，疫苗，健康藥物等治療及健康領域，其母公司輝瑞公司是目前全球較大的以研發(fā)為基礎的生物制藥公司之一。

5、2016年6月21日公告已完成非公開發(fā)行股票，共發(fā)行8355萬股，發(fā)行價格30.64元/股，募集資金25.6億元，定增加碼主業(yè)。其中，員工持股計劃2.4億元，鎖定期3年，財通基金、安信基金、泰達宏利、上海金元百利、創(chuàng)金合信基金、博時基金、易發(fā)達基金認購了剩余股份，鎖定期1年。

3)、大核心優(yōu)勢

1、品牌優(yōu)勢。公司目前擁有“yuwell魚躍”、“Hwato 華佗”、“JZ金鐘”三大主品牌，在國內市場擁有較高知名度和品牌影響力。

2、產品結構優(yōu)勢。中國醫(yī)療器械發(fā)展起步較晚，國內醫(yī)療器械生產企業(yè)，普遍存在規(guī)模小、產品單一的特點。然而魚躍醫(yī)療產品眾多、覆蓋面廣，通過并購上械集團和其他戰(zhàn)略合作，不斷豐富完善產品線，不僅擴大市場占有率還增強了公司整體風險提抗能力。

3、營銷平臺優(yōu)勢。公司推行“精準化”的營銷模式，重視營銷終端及患者管理，不斷提高終端服務人員及終端服務考核占比，營銷平臺服務和專業(yè)化凸顯。

并通過電商和醫(yī)云平臺不斷擴大市場影響力。

4、自主創(chuàng)新優(yōu)勢。公司通過加大科研投入，聯(lián)合海內外行領袖共同推進醫(yī)療器械核心技術的更新與進步。

4)大資本青睞

1、魚躍醫(yī)療第一季度前十大流通股東累計持有：28003.48萬股，累計占流通股比：97.62% ，較上期增長20569.56萬股， 前十大流通股股東中，有7家非關聯(lián)機構，包含中央匯金，機構總體持股數量變化有上升趨勢，流通股集中度逐步抬升(這么多大哥，還有匯金爸爸在，不漲不行啊)。

2、公司公布并實施了2016年分紅方案：10股派4元(含稅)。

三、總結

 

目前中國醫(yī)療器械領域發(fā)展正處于高速階段，國內需求旺盛，但是咱起步晚，技術還不行，所以以前只能買外國的，現(xiàn)在國內不少公司混好了，開始有了自己的技術和產品。

當然只限于中低端產品，目前高端醫(yī)療設備還得買，但是我們有信心以后買的會越來越少的，魚躍醫(yī)療就是這中低端里的龍頭大哥，而且他比較上進，我們相信他會越來越好的，所以作為一個掘金者，我還是中長期看好他的。

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